近日，一笔波及着名酸奶品牌“优诺”的股权来往，在坦然的破钞投资圈掀翻波涛。

天图投资发布公告称，已完成向昆山诺源睿源出售优诺中国约86.96%的股权。该来往总对价约为18亿元东说念主民币（约合2.59亿好意思元），其中天图投资过甚联属方得回总对价约为15.7亿元东说念主民币（约合2.26亿好意思元）。

这意味着，随同优诺中国走过六年原土化历程的天图投资，接纳在其事迹高点清仓离场，将禁止权交给了老牌机构IDG成本。这笔约18亿元东说念主民币的来往，不仅是一次成本的嘱咐，更将当下中国酸奶阛阓，尤其是高端赛说念的久了变局推至台前：当中产破钞回首感性，当性价比成为要津词，也曾景色无穷的高端酸奶，阛阓逻辑如故透顶更正。

 

拿下优诺中国六年后

天图在事迹高点清仓离场

2月下旬，深圳市天图投资惩办股份有限公司的一纸公告，肃穆宣告了其与优诺中国的分割。公告炫夸，天图投资已将其捏有的优诺乳业有限公司一起股权，出售给由IDG成本背后的昆山诺源睿源惩办商议有限公司，来往总对价约为18亿元东说念主民币。

据了解，2019年，在中国高端酸奶阛阓快速增长之时，天图投资飘动脱手，以3亿元的廉价从通用磨坊手中收购优诺中国，得回其在大陆的研发、分娩和销售授权。可是，在接办之后，优诺中国却莫得迎来预期中的增长。字据天图投资败露的公告，2019年至2022年，优诺中国累计耗费向上3.5亿元。

尽管如斯，天图投资仍接纳遵照。进程政策调节和渠说念彭胀，斗鱼体育app官网优诺中国终于在2023年迎来拐点，初次扭亏为盈，并在随后两年盈利才气得到提高。据天图投资表露，从2019年至2024年，优诺中国的收入复合年增长率向上30%，正处于连年来的事迹高点。

关于这次清仓，天图投资证明称：既要为LP（有限结伙东说念主）终止陈说、加多流动性，亦然其旗下基金处于退出期的势必条目。阛阓分析则大齐觉得，这是一个教科书式的退出案例——在企业完成极重的“原土拔擢期”、价值被充分招供但将来阛阓竞争和资金参预不细目性加多之际，锁定收益、落袋为安，不失为忠良之选。这次出售所得资金，天图投资已权术用于补充营运资金及布局破钞好意思容、医疗健康等新基金。

公告炫夸，禁止2026年2月24日，来往各方已完成上述来往交割，开云体育优诺乳业有限公司已完成辩论工商变更登记，天图方面已按照公约商定收到本次方法股权一起转让款。

 

酸奶阛阓冰火两重天

高端酸奶正履历“解围战”

在天图投资接办优诺中国的这六年里，中国酸奶阛阓迎来剧变，首当其冲的就是高端板块。

南齐湾财社记者此前报说念过，曾被誉为“酸奶界爱马仕”的酸奶品牌Blueglass“自降身价”，部分家具出现断崖式降价，激刊行业对高端酸奶的和蔼与推敲。

业内东说念主士觉得，天图投资的离场与Blueglass的降价，共同揭示了当下中国酸奶阛阓的粗暴实践：破钞的逻辑如故发生剧变。

字据尼尔森败露的数据，2024年，乳业全渠说念销售全体下滑，而主打高性价比的区域品牌和自有品牌却在逆势增长。这标明，所有低温乳成品行业正在履历一场久了的转型，从依赖“品牌溢价”的粗心增长，转向比拼供应链成果和家具真不二价值的“成果竞争”。破钞者如今更和蔼的是配料表、卵白含量和糖分比例，“质价比”“求实”等需求让高端酸奶的竞争上风退化。

那么，在这么“变天”的阛阓环境下，IDG成本为何接纳此时进场？

据悉，IDG成本已明确示意，将保留优诺中国的原有惩办团队，并调遣资源支捏品牌向华南、华北地区拓展。这证据，IDG并非不看好高端化，而是觉得优诺的“原土化更正”如故完成，其家具力和团队奉行力得到了考据。接下来要作念的，是借助成本的力量，在中国这个雄壮的阛阓上进行更凡俗的区域彭胀和渠说念下千里，通过边界效应来打发日益利弊的行业竞争。

关于高端酸奶的发展趋势及阛阓远景，分析指出，往常靠单一高价相沿的家具如故失去

生活泥土，信得过的高端酸奶必须直面窘境并寻求解围。

一方面，在捏续的价钱战下，高端酸奶品牌需进行价值重塑。举例，在卵白含量、益生菌种类、代糖接纳、功能细分（如助眠、好意思容）等方面诞生信得过的技艺壁垒和功效考据，让破钞者为“确实的功效”而非“思象的作风”付费。

另一方面，在久了的渠说念变革中，高端酸奶品牌需细心成果比拼。往常高端酸奶依赖宏构超市和中枢商圈，触达东说念主群有限。如今，跟着冷链技艺的普及和即时零卖的兴起，渠说念变得空前扁平。解围的要津在于快速彭胀销售渠说念，提高供应链成果，在保证品性的前提下优化成本结构，直面区域龙头和性价比品牌的多维竞争。

在感性破钞海浪中，高端酸奶正开启回首家具实质、比拼运营成果和供应链深度的新周期。

采写：南齐·湾财社记者 王静娟kaiyun sports

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